[미국주식] 스펙(SPAC) 주식의 기초 - 개념 정복편
[미국주식] 스팩(SPAC) 주식의 기초 - 주요 스팩 상장 사례
[미국주식] 스팩(SPAC) 주식의 기초 - 스팩 정보 서칭단계
[미국주식] 스팩 원금보장?스팩주의 장점과 단점, 매수 타이밍
작년부터 급등하는 미국주식 투자자분들에게 자주 언급되는 용어 하나가 있죠.
바로 '스팩'입니다.
스펙 상장이라는 말을 듣고 대충 기업 상장과 관련이 있는 것이라고는 느끼시지만,
정확히 무엇을 의미하고, 또 어떠한 특징들을 가지고 있는지 모르시는 분들이 있으셨을 겁니다.
이러한 궁금중을 해결하고자, 오늘은 스팩의 기초 첫시간,
스팩의 개념에 대해 알아보겠습니다.
스팩(SPAC)의 개념
SPAC이란 말 그대로 기업 인수 목적 회사(Specail Purpose Acquisition Company)를 의미하며
특별한 목적을 갖고 있는 회사를 말합니다.
이러한 기업들의 목정은 비상장기업 인수합병으로, 페이퍼 컴퍼니를 만든 뒤에 공모로
투자금을 모아 상장 후 2녀 내에 기업을 합병하고, 이를 통해 주식 가격이 상승하면
투자자들은 주가 상승으로 인한 수익을 얻을 수 있고,
합병되는 기업은 복잡한 상장절차 없이 상장이 가는 한 Win-Win전략이죠.
그렇다면 저희들에게 익숙하고 기업들이 주로 하는 주식 공개 상장(IPO) 이 있는데
왜 SPAC상장이 존재하는 걸까요?
기업 상장 방법
스팩을 알기 전에, 일딴 기업이 증권을 거래소에 상장 시는 는 방법들을 알아보겠습니다.
기업의 상장 방법은 크게 3가지 방법이 있습니다.
직상장, IPO(기업공개) 그리고 스팩(SPAC)입니다.
직상장은 쉽게 말해, 별동의 상장 심사와 신주 발행 없이 기존의 주식을 바로 상장시키는 방법이고,
IPO(기업공개)는 상장에 대한 심사를 통과한 수 새로운 주식을 발행하며 상장하는 방법입니다.
하지만 IPO는 일반적으로 비용이 높고, 과정이 복잡하며 시간도 오래 걸린다는 단점이 있습니다.
그레 반해 SPAC장장은 비용이 저렴하고, 과정이 단순하며 빠른 시간 안에 할 수 있다는 장점이 있죠.
그래서 보통 유니콘 기업(기업 가치가 10억 달러 이상이 비상장 스타트업 회사)들이
SPAC 우회상장을 하고 있답니다.
스팩(SPAC)상장
그럼 구체적으로 스팩 상장 과정을 설명해 들리겠습니다.
1. 스팩 목적의 기업 설립
A라는 투자그룹이 스팩을 위한 페이퍼 컴퍼니를 설립합니다.
2. 기업 공개를 통한 상장(IPO)
A는 스팩기업의 상장을 신청하고 투자자를 모집합니다. 인수 합병 전 돈을 모으는 것입니다.
IPO단계에서 자금을 얻는 방법은 보통 세 가지로 구성됩니다.
Private(Founder), Public(Iddividual), PIPE(Private Investment in Public Equity)
3. 인수 합병 기업 찾기(LOL)
IPO를 통해 상장된 스팩은 18~24개월 대에 유니콘 기업을 발굴해야 합니다.
기간 안에 투자금의 확보와 함께 IPO 상장이 마무리되면, 본격적으로 인수 합병의 대상이 될 기업을 찾습니다.
4. 합병 여부 의사결정(DA)
마침 상장을 원하던 B기업이 이에 참여하게 되고 인수 합병에 대한 협의를 합니다.
일반적으로 합병 투표를 하면 합병이 성사되기 때문에 형식적인 투료라고 생각하시면 됩니다.
협의가마무리 되면, A기업은 기존의 투자금과 IPO를 통해 모인 돈으로 B기업을 인수하고 합병을 진행합니다.
이때 B라는 기업은 합병 후에도 본래의 모습을 유지한 채로 상장을 하게 되고,
A는 합병 후 B기업에 대한 지분을 어느 정도 소유하게 됨으로써 스팩 상장을 통한
우회상장이 끝나게 됩니다.
바꿔서 말하면
B라는 튼튼한 중견 기업이 있습니다.
그런데 B기업은 증시에 상장된 상태가 아닌, 비상장 기업이여서, 회사의 규모와 자금을 더 키우기 위해
상장 준비를 하고 있습니다.
하지만 IPO라는 기업 공개 방식을 통해 상장을 하자니 시간도 많이 걸리고, 까다로운 철차를 걸쳐야 돼서
고민 중이었는데, 때마침 투자 그룹이 A라는 SPAC기업을 설립한 뒤 증시에 상장, 여러 투자자들에게 자금을 모은 후
인수 합병할 대상 기업을 물색 중이란 소식을 B기업이 듣고, 인수 합병을 진행.
A 스팩회사에 인수되어 합병을 한 수 합병된 기업의 정체성을 다시 바꾸면, B회사는 별다는 수고를 들이지 않고
쉽게 증시에 상장을 할 수 있게 되는 것이죠.
SPAC투자의 장단점
장점
1. 유동성과 환급성이 높음
상장 완료 전, 후 언제든 주식을 팔 수 있습니다.
2. 투자 안정성이 높음
개인의 경우, 투자 시 대부분 합병이 완료되는 시점에서 가격이 오르는 경우가 많고,
실패 시 공모가로 넣은 예치금이 반환되기에 손실 위험성이 적습니다.
단정
1. 투자 기간이 길다.
합병이 길어진 경우 최대 3년까지 돈이 묶여있을 수 있습니다.
2. 인수합병 대상 기업 선택권 없다.
내가 투자한 스팩회사가 어떤 기업과 인수합병 할게 될기 명시되어 있지 않음
SPAC 주식의 위험과 인기 요인
스팩 주식은 공모 단계에서 아무것도 없는 상태에서 스팩기업 운영진의 운용에 모든 것을 걸고 하는 투자이다.
그래서 스팩주식을 투자가 아닌 투기로 보는 시선이 많다.
그러다 경기부양책으로 풀린 막대한 현금과, 저금리 그리고 너무 올라버리 부동산으로 투자할 곳을 잃은 현금들이
주식식장으로 유입되면서 스팩 기업들이 이 자금들을 끌어들이면 시장이 폭발적으로 성장중입니다.
지금까지 미국 스팩 주식의 기초 개념에 대해서 알아봤습니다.
다음에는 스팩에 대한 더 상세한 정보와 투자에 관련해서 찾아뵙겠습니다/
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